Prima di procedere
Le ambiziose strategie di OpenAI per l'espansione dell'infrastruttura computazionale dedicata all'Intelligenza Artificiale (IA), avviate l'anno scorso, hanno sollevato preoccupazioni tra gli investitori, in particolare riguardo alla solidità del modello di finanziamento. In vista di una possibile IPO quest'anno, il CEO Sam Altman ha dovuto ridimensionare le sue ambizioni.
Secondo fonti di Futurum Group, riportate da CNBC, i vertici di OpenAI hanno compreso che il mercato azionario potrebbe non approvare completamente l'approccio iniziale dell'azienda, caratterizzato da una crescita sfrenata dell'infrastruttura e da ingenti spese. Lo stesso Altman ha ammesso durante una conferenza di BlackRock che la costruzione di data center su vasta scala presenta notevoli difficoltà: "A queste dimensioni, molte cose possono andare storte".
Oltre ai disastri naturali, la costruzione di data center implica affrontare la scarsità di componenti e la necessità di rispettare rigorosi tempi di consegna. Gli analisti ritengono che, in preparazione all'IPO, OpenAI dovrà trasformarsi da costruttore attivo di data center per uso interno a locatario. Inoltre, alcuni progetti e ambizioni dovranno essere abbandonati, poiché non tutti gli investitori sono soddisfatti dell'attuale politica di gestione, percepita come una spesa sconsiderata di risorse. La crescita dei ricavi deve giustificare l'aumento degli investimenti di capitale, altrimenti sarà impossibile ottenere il favore degli investitori.
Già a novembre, Altman aveva ammesso che OpenAI si trovava costretta a rinunciare all'addestramento di nuovi modelli di IA e all'annuncio di nuove funzionalità a causa della limitatezza delle risorse computazionali. In quell'occasione, aveva spiegato che nei successivi otto anni OpenAI, con il supporto dei partner, prevedeva di implementare capacità di calcolo per un totale di 1,4 trilioni di dollari. A quel tempo, il fatturato dell'azienda non superava i 13,1 miliardi di dollari all'anno, quindi una discrepanza così marcata tra spese ed entrate ha comprensibilmente allarmato gli investitori. Persino Nvidia, che a settembre aveva accettato di destinare fino a 100 miliardi di dollari alle esigenze di OpenAI, quest'anno ha rivisto i termini dell'accordo, riducendo significativamente sia gli orizzonti di investimento che l'importo. A febbraio, OpenAI ha dichiarato agli investitori di prevedere di spendere solo 600 miliardi di dollari entro il 2030. Altman ha dovuto assicurare ai partecipanti al mercato azionario che entro il 2030 il fatturato dell'azienda sarà misurato in centinaia di miliardi di dollari.
Con il coinvolgimento diretto di Fidji Simo, assunta lo scorso anno come responsabile delle applicazioni, la startup ha iniziato a concentrare i propri sforzi sulle aree di sviluppo prioritarie per non disperdere inutilmente le risorse. Questo mese, la nuova politica aziendale è stata comunicata ai dipendenti di OpenAI durante un incontro generale.
Come riporta CNBC, citando fonti informate, attualmente OpenAI non possiede data center e potrebbero non comparire nel prossimo futuro. Le capacità di calcolo vengono implementate con la partecipazione di importanti partner come Oracle, AWS (Amazon) e Microsoft. Nel gennaio 2025, con la partecipazione di Donald Trump, è stato annunciato il lancio del progetto su larga scala Stargate, che prevedeva investimenti per un totale di 500 miliardi di dollari nei successivi quattro anni nella costruzione di data center per l'IA negli Stati Uniti. Alla cerimonia di annuncio di questa iniziativa hanno partecipato i leader di Oracle, SoftBank e OpenAI. Quest'ultima avrebbe dovuto occuparsi della gestione di questi data center, Oracle e Nvidia avrebbero agito come partner tecnologici e la giapponese SoftBank avrebbe fornito le risorse finanziarie per il progetto. In ogni caso, la collaborazione con OpenAI ha già costretto SoftBank non solo a vendere altri asset, ma anche a raccogliere fondi presi in prestito, come nel caso di Oracle.
OpenAI ha abbandonato rapidamente l'idea di costruire data center da sola, incontrando numerose difficoltà, e il suo più grande impianto di questo tipo in Texas è affittato da Oracle. La collaborazione con Nvidia prevedeva che nella seconda metà di quest'anno OpenAI avrebbe implementato il primo gigawatt di potenza di calcolo sui chip della prima azienda. Gli esperti sottolineano che la costruzione di un data center di queste dimensioni richiederebbe da tre a dieci anni. Il processo di costruzione e approvazione nasconde molte sorprese. OpenAI non si è sentita moralmente pronta ad affrontarle e ha preferito affidarsi ai partner nello sviluppo dell'infrastruttura di riferimento.
In ogni caso, Amazon ha stretto un accordo di collaborazione con OpenAI per un valore di 110 miliardi di dollari. Nell'ambito dell'accordo, la prima delle società fornirà alla seconda circa 2 GW di potenza di calcolo basata su chip Trainium di propria progettazione. Nvidia, invece degli iniziali 100 miliardi di dollari, ha deciso di investire in OpenAI solo 30 miliardi di dollari, e la maggior parte di questi fondi tornerà alla prima società in conto pagamento delle consegne degli acceleratori. OpenAI riceverà circa 3 GW di potenza di calcolo per l'inferenza e 2 GW di potenza per l'addestramento dei modelli di IA, e saranno costruiti sulla più recente piattaforma Nvidia Vera Rubin. L'amministratore delegato Jensen Huang ha lasciato intendere che l'attuale accordo con OpenAI sarà l'ultimo prima dell'IPO. Gli esperti di Futurum Group spiegano che gli elevati costi di OpenAI costringono gli investitori a imporre all'azienda requisiti più elevati in termini di piani e tempi per raggiungere la redditività, e quindi ogni passo della startup, anche prima dell'IPO, viene attentamente monitorato.
