Prima di procedere
Il fornitore leader mondiale di scanner litografici per la produzione di chip, la società olandese ASML, ha pubblicato i risultati del trimestre, tra i primi rappresentanti del settore dei semiconduttori a farlo. Il recente rapporto trimestrale della società ha entusiasmato gli investitori, poiché non prevede alcun calo della domanda per le sue apparecchiature e sta aumentando le previsioni di fatturato per l'anno in corso.
Innanzitutto, i ricavi di ASML per il primo trimestre hanno raggiunto gli 8,8 miliardi di euro, superando le aspettative del mercato (8,5 miliardi di euro), con un aumento di circa il 13% rispetto all'anno precedente. L'utile netto di 2,8 miliardi di euro è stato anche significativamente superiore alla cifra prevista (2,5 miliardi di euro), con un aumento del 17%. Mentre in precedenza ASML si aspettava di generare tra i 34 e i 39 miliardi di euro per l'intero anno in corso, ora l'intervallo è stato spostato verso l'alto a 36-40 miliardi di euro. L'amministratore delegato Christophe Fouquet ha dichiarato: "Le previsioni di crescita per il settore dei semiconduttori continuano a rafforzarsi, trainate dai crescenti investimenti nell'infrastruttura AI".
Secondo il capo di ASML, la domanda continua a superare l'offerta e i clienti dell'azienda stanno accelerando l'espansione della loro capacità produttiva quest'anno e negli anni successivi, basandosi su contratti a lungo termine con i loro clienti. Si ritiene che gli stessi produttori di memorie stiano ora prendendo ingenti pagamenti anticipati dai clienti e stipulando contratti pluriennali, con l'intenzione di utilizzare il denaro ricevuto da loro per espandere la produzione di memorie e facendo affidamento su acquisti più stabili da parte dei clienti in base ai termini di contratti a lungo termine.
Per la prima volta, ASML non ha rivelato il volume degli ordini dei clienti per la fornitura di attrezzature. La direzione della società si è limitata a commentare che i volumi degli ordini sono attualmente abbastanza elevati. Gli investitori avranno sicuramente bisogno di tempo per abituarsi ai cambiamenti nella rendicontazione di ASML, ma a volte accadono. Ad esempio, Apple ha smesso di rivelare il numero di iPhone venduti diversi anni fa, ma lo ha fatto, rendendosi conto della tendenza al calo delle vendite, anche se in termini monetari hanno continuato a crescere.
ASML ha deciso di svezzare gradualmente gli investitori dalla dimostrazione del numero di ordini, rilevando alla conferenza trimestrale dello scorso anno che è in grado di fornire fino a 80 scanner litografici di classe EUV con un basso valore di apertura numerica (low-NA) entro la fine del 2027, se la domanda lo richiede. Gli analisti di Barclays contavano su una quota di 90 di questi scanner, quindi le rivelazioni di ASML sono state fonte di una certa delusione per loro. Quest'anno, la società sarà in grado di fornire 60 di questi scanner EUV, ovvero un quarto in più rispetto all'anno scorso.
L'elevata domanda di memoria è stata confermata nel recente rapporto di ASML. La società ha osservato che il 51% del suo fatturato nel primo trimestre è derivato dalla vendita di attrezzature per le esigenze dei produttori di memoria. Nel trimestre precedente, questa quota non superava il 30%, quindi il progresso è ovvio. Inoltre, la Corea del Sud, con la sua concentrazione dei due maggiori produttori di memoria nel contesto geografico, ha fornito il 45% di tutte le entrate di ASML, mentre Taiwan ha fornito solo il 23%. Ma la Cina, sotto la pressione delle restrizioni, ha ridotto la quota di entrate dal 36% al 19% in soli un paio di trimestri.
Come ha osservato il capo di ASML, nel prossimo futuro la società non sarà in grado di soddisfare l'intera domanda dei suoi prodotti: "Ciò crea serie restrizioni sui mercati finali, dall'AI ai dispositivi mobili e ai PC". Contrariamente alle precedenti aspettative, ASML prevede anche di aumentare le entrate dalla vendita di scanner litografici corrispondenti alla generazione precedente all'introduzione dell'EUV. In precedenza, si riteneva che le apparecchiature per la litografia a immersione, sullo sfondo delle sanzioni contro la Cina, avrebbero portato meno entrate, ma ora la società prevede che rimarranno allo stesso livello. La forte performance di ASML evidenzia la centralità dell'azienda nel panorama globale dei semiconduttori, con un ruolo chiave nell'abilitare le tecnologie avanzate che alimentano l'innovazione in diversi settori, dall'intelligenza artificiale ai dispositivi mobili. La capacità di ASML di adattarsi alle mutevoli dinamiche del mercato e di rispondere alla crescente domanda di soluzioni litografiche avanzate la posiziona come un attore cruciale per il futuro dell'industria tecnologica.
