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Mentre l'intelligenza artificiale continua a dominare le prime pagine e ad attirare investimenti colossali, crescono i timori che questa ondata tecnologica possa avere un effetto collaterale indesiderato: un'accelerazione dell'inflazione globale. Secondo un sondaggio di Reuters, molti analisti del settore ritengono che i rischi inflazionistici siano stati sottovalutati durante il boom dell'IA dello scorso anno, e che potrebbero diventare più evidenti nel corso di quest'anno, poiché la quantità di denaro destinata allo sviluppo delle infrastrutture necessarie non sembra diminuire.
La politica monetaria attuale di molte regioni, tra cui gli Stati Uniti, prevede una riduzione dei tassi di interesse, il che favorisce l'immissione di denaro nell'economia, ma aumenta il rischio di un'impennata dell'inflazione. Nel 2023, le azioni delle società tecnologiche statunitensi hanno rappresentato la metà della crescita degli indici azionari, con aumenti di valore a doppia cifra e quotazioni record. Anche i mercati azionari in Europa e in Asia hanno raggiunto livelli elevati. Se le autorità monetarie di queste regioni manterranno le politiche attuali, l'inflazione globale potrebbe accelerare significativamente entro la fine dell'anno, secondo gli analisti di Royal London Asset Management.
D'altra parte, un inasprimento della politica monetaria, come l'aumento dei tassi di riferimento, potrebbe innescare una fuga di capitali dal mercato dell'IA e portare a un calo delle quotazioni delle aziende coinvolte. Il boom dell'IA sta già avendo un impatto significativo sui mercati delle memorie e di altri componenti a semiconduttore, nonché sulle tariffe dell'elettricità nelle regioni in cui la rapida espansione dell'infrastruttura di calcolo dell'IA non è supportata da un aumento proporzionale della capacità energetica. Con gli attuali livelli di investimento nel settore dell'IA, sarà difficile per le autorità statunitensi mantenere l'inflazione al di sotto del 2% entro la fine del 2027, come previsto.
Di fronte a crescenti rischi inflazionistici, gli investitori potrebbero smettere di investire in azioni di società tecnologiche e passare a strumenti difensivi come i titoli del Tesoro. Secondo gli esperti di Deutsche Bank, entro il 2030, la spesa in conto capitale per lo sviluppo dell'infrastruttura di IA potrebbe raggiungere i 4.000 miliardi di dollari, mentre la carenza di chip e di energia elettrica potrebbe ulteriormente alimentare l'aumento dei costi. Questo potrebbe scoraggiare molti investitori dal settore dell'IA, rendendo più difficile il finanziamento di progetti specifici. Allo stesso tempo, i prezzi al consumo aumenteranno, come si può già osservare nel mercato dei chip di memoria.
In sintesi, il boom dell'IA presenta una doppia faccia: da un lato, promette innovazione e crescita economica; dall'altro, rischia di generare pressioni inflazionistiche che potrebbero compromettere la stabilità finanziaria globale. Sarà fondamentale monitorare attentamente gli sviluppi del settore e adottare politiche monetarie oculate per mitigare i rischi e massimizzare i benefici di questa rivoluzione tecnologica.
