Prima di procedere
SK Hynix sta cavalcando l'onda del boom dell'Intelligenza Artificiale (IA), registrando performance finanziarie eccezionali e consolidando la sua posizione di leader nel mercato delle memorie HBM (High Bandwidth Memory). La società sudcoreana ha annunciato risultati trimestrali che hanno superato le aspettative, con una crescita significativa dei ricavi e degli utili operativi.
Nel dettaglio, l'ultimo trimestre ha visto un aumento dei ricavi del 39%, raggiungendo la cifra record di 17,13 miliardi di dollari. L'utile operativo ha registrato un incremento ancora più impressionante, pari al 62%, attestandosi a 8 miliardi di dollari. Un dato particolarmente significativo è che SK Hynix ha già venduto l'intera produzione di memorie prevista per il prossimo anno, segno di una domanda estremamente elevata.
Questi risultati hanno avuto un impatto positivo sul mercato azionario, con le azioni di SK Hynix che hanno guadagnato il 5% nelle contrattazioni mattutine di mercoledì e un aumento complessivo del 210% dall'inizio dell'anno. Rispetto al trimestre precedente, i ricavi sono cresciuti del 10% e l'utile operativo del 24%. Per la prima volta, l'utile operativo trimestrale di SK Hynix ha superato la soglia dei 10.000 miliardi di won nella valuta nazionale.
Vista la forte domanda, SK Hynix prevede di espandere la sua capacità produttiva, anche se l'ammontare degli investimenti di capitale per il 2026 non è stato ancora definito. La società prevede che la carenza di memorie HBM persisterà almeno fino al 2027. Nel corso del trimestre corrente, SK Hynix inizierà a fornire le memorie HBM4, considerate la sesta generazione di questa tipologia di memoria. Si presume che Nvidia, il principale cliente di SK Hynix, sarà tra i primi a ricevere queste nuove memorie, sebbene ciò non sia stato confermato ufficialmente.
Secondo le stime degli analisti di Counterpoint Research, il mercato globale delle memorie HBM raggiungerà un valore di 43 miliardi di dollari entro il 2027. Nel secondo trimestre del 2024, SK Hynix ha conquistato una quota di mercato del 38% nel settore DRAM, superando Samsung Electronics, leader di lunga data in questo segmento. Il settore HBM ha registrato una crescita del 178% in termini di valore nel secondo trimestre, con SK Hynix che detiene una quota di mercato dominante del 64%. Gli esperti di Futurum Group prevedono che SK Hynix controllerà almeno il 60% del mercato globale HBM entro la fine del prossimo anno. La stessa SK Hynix stima che il mercato HBM crescerà di oltre il 30% all'anno nei prossimi cinque anni.
Per quanto riguarda il mercato DRAM complessivo, che include anche le memorie HBM, la dirigenza di SK Hynix prevede una crescita della domanda di oltre il 20% nel 2025. Nel settore NAND, la crescita della domanda sarà inferiore al 20%. Gli analisti di Bloomberg Intelligence ritengono che i prezzi delle memorie continueranno ad aumentare nel prossimo anno, il che avvantaggerà sia SK Hynix che Samsung Electronics. Secondo i media coreani, entrambe le società hanno già aumentato i prezzi delle memorie tradizionali fino al 30% nel quarto trimestre. Anche i concorrenti Nanya Technology e Kioxia hanno aumentato i prezzi delle loro memorie di oltre il doppio dall'inizio dell'anno. Durante una recente conferenza trimestrale, la dirigenza di SK Hynix ha dichiarato che il mercato globale delle memorie sta vivendo un prolungato "superciclo" di crescita e che la sua produzione continuerà a non soddisfare la domanda.
In sintesi, SK Hynix si trova in una posizione di forza per capitalizzare la crescente domanda di memorie ad alte prestazioni, grazie alla sua leadership nel settore HBM e alla sua capacità di innovare e adattarsi alle esigenze del mercato dell'IA. Le prospettive future per la società coreana appaiono estremamente positive, con previsioni di crescita sostenuta e una domanda che supera l'offerta.
