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Mentre Nvidia si trasforma da produttore di schede grafiche per videogiochi nella società più capitalizzata degli Stati Uniti, il suo bilancio di cassa raggiunge livelli stratosferici, alimentando speculazioni tra gli investitori su come l'azienda intenda impiegare queste risorse. Gli analisti stimano che la società genererà ben 96,85 miliardi di dollari di flusso di cassa libero solo quest'anno e 576 miliardi di dollari nei prossimi tre anni.
Recentemente, Nvidia ha annunciato l'acquisizione di una quota di 2 miliardi di dollari in Synopsys, una società specializzata nello sviluppo di microchip. L'azienda prevede anche di acquisire una partecipazione in Nokia per 1 miliardo di dollari, investire 5 miliardi di dollari in Intel e 10 miliardi di dollari in Anthropic. A ciò si aggiunge un impegno di 100 miliardi di dollari per il riacquisto di azioni OpenAI nei prossimi anni. Inoltre, in un rapporto di ottobre, Nvidia ha rivelato di aver già investito 8,2 miliardi di dollari in società private.
La portata degli investimenti di Nvidia è impressionante, ma l'azienda dispone di risorse sufficienti per emettere assegni così consistenti. Alla fine di ottobre, Nvidia vantava 60,6 miliardi di dollari in contanti e investimenti a breve termine, quasi cinque volte di più rispetto ai 13,3 miliardi di dollari di gennaio 2023, subito dopo il lancio di ChatGPT da parte di OpenAI. Proprio questo lancio, avvenuto tre anni fa, ha giocato un ruolo cruciale nel trasformare i chip di Nvidia nel prodotto tecnologico più ambito.
"Nessuna azienda è cresciuta a una tale velocità", ha dichiarato il CEO di Nvidia, Jensen Huang. Alcuni analisti suggeriscono che Nvidia dovrebbe destinare una maggiore quantità di liquidità al riacquisto di azioni, un'attività in cui l'azienda ha già dimostrato successo e che intende proseguire. "Continueremo con il riacquisto di azioni", ha confermato Huang. Ad agosto, il consiglio di amministrazione della società ha aumentato il limite per il riacquisto di azioni di 60 miliardi di dollari. Nei primi tre trimestri dell'anno, l'azienda ha speso 37 miliardi di dollari per il riacquisto di azioni e il pagamento di dividendi.
Huang ha definito gli investimenti strategici della sua azienda un "lavoro veramente importante" e ha sottolineato come la crescita di aziende come OpenAI stimoli un ulteriore consumo di IA e di chip Nvidia. Le aziende non necessitano di investimenti per utilizzare i suoi prodotti, data la loro elevata domanda. "Tutti gli investimenti che abbiamo fatto finora – assolutamente tutti, punto – sono legati all'espansione della portata di CUDA, all'ampliamento dell'ecosistema", ha sottolineato Huang, riferendosi al software per l'IA.
L'acquisizione di Mellanox da parte di Nvidia per 7 miliardi di dollari nel 2020 è stata la più grande nella storia dell'azienda. Ha gettato le basi per i suoi attuali prodotti nel campo dell'intelligenza artificiale, che non sono semplici chip, ma interi rack di server, del valore di quasi 3 milioni di dollari. Sono proprio le tecnologie Mellanox a garantire la comunicazione ultraveloce tra i chip.
Tuttavia, Nvidia ha incontrato problemi di regolamentazione quando nel 2020 ha tentato di acquisire la società di progettazione di chip Arm per 40 miliardi di dollari. L'accordo è stato annullato a causa delle pressioni delle autorità di regolamentazione di Stati Uniti e Regno Unito. Negli ultimi anni, Nvidia ha acquisito diverse piccole società di ingegneria, ma dal fallimento dell'accordo con Arm non è riuscita a realizzare un'altra acquisizione multimiliardaria.
L'obiettivo principale dell'azienda è garantire la disponibilità di risorse finanziarie sufficienti per la fornitura tempestiva dei prodotti di nuova generazione. La maggior parte dei principali clienti di Nvidia sono produttori di hardware, come Foxconn e Dell, il che potrebbe richiedere a Nvidia di fornire capitale circolante per la gestione delle scorte e la creazione di ulteriori capacità produttive.
Huang non ha dubbi che la solidità del bilancio di Nvidia dia ai suoi clienti e fornitori la certezza che gli ordini futuri, che ha definito "selezionati", saranno evasi. "La nostra reputazione e autorità sono incredibili", ha affermato. "Per questo è necessario un bilancio davvero solido, per sostenere il livello di crescita, il suo ritmo e la sua portata".
