Prima di procedere
In un contesto globale segnato da continue tensioni sulla catena di approvvigionamento dei semiconduttori, Apple sembra aver adottato una strategia proattiva per mitigare i rischi e controllare i costi. Secondo le ultime analisi di Morgan Stanley, il gigante di Cupertino si è già assicurato volumi sufficienti di memoria NAND per soddisfare la domanda almeno fino al primo trimestre del 2026. Questa mossa strategica permette ad Apple di evitare potenziali strozzature nella produzione dei suoi prossimi dispositivi, garantendo una certa stabilità in un mercato altrimenti volatile.
L'accordo chiave riguarda la NAND fornita da KIOXIA, con condizioni considerate favorevoli nel breve termine. Tuttavia, il contratto attuale è in scadenza e, secondo le analisi, il produttore giapponese prevede di rivedere i prezzi nel corso del 2026. Questo significa che Apple ha guadagnato tempo prezioso, ma potrebbe comunque affrontare un aumento dei costi della memoria flash nei trimestri successivi. La gestione oculata delle scorte e la diversificazione dei fornitori potrebbero essere le prossime mosse strategiche per affrontare questa sfida.
La situazione sul fronte DRAM appare più complessa. Apple è ancora impegnata nella negoziazione delle forniture per il 2026, con il prezzo del primo trimestre che rappresenta il nodo cruciale. I fornitori di memoria, dopo anni di contratti vantaggiosi per Apple, sembrano intenzionati ad allineare i listini ai prezzi di mercato. Questo potrebbe tradursi in aumenti significativi, potenzialmente superiori al 50% su base trimestrale, pur garantendo la continuità delle forniture. La capacità di Apple di bilanciare le proprie esigenze con le dinamiche del mercato sarà determinante per contenere l'impatto di questi aumenti.
Un quadro più positivo emerge dalla produzione dei chip. Secondo Morgan Stanley, Apple ha ottenuto condizioni più favorevoli da TSMC per quanto riguarda i wafer di nuova generazione. Per i processi più avanzati, il colosso taiwanese applicherebbe ad Apple aumenti di prezzo limitati a pochi punti percentuali, inferiori rispetto alla media riservata ad altri clienti. Questo vantaggio riflette il peso dei volumi e la centralità di Apple nella strategia produttiva di TSMC. La partnership strategica tra le due aziende si conferma un elemento chiave per la competitività di Apple.
Combinando le dinamiche dei costi di memoria e produzione, Morgan Stanley stima che i futuri chip A20, realizzati con processo a 2 nanometri, avranno un costo di produzione superiore di circa il 30% rispetto agli A19 a 3 nanometri. Pur rappresentando un aumento significativo, questa cifra è inferiore alle previsioni più pessimistiche circolate nei mesi scorsi, che ipotizzavano rincari fino all'80% per singolo chip. La strategia di Apple sembra quindi mirare a contenere l'impatto dell'inflazione dei componenti chiave, sfruttando al massimo il proprio potere contrattuale, senza però poter evitare del tutto un aumento dei costi nel passaggio alla prossima generazione di silicio. In definitiva, la capacità di Apple di gestire la propria supply chain e di negoziare condizioni vantaggiose con i fornitori si conferma un fattore cruciale per mantenere la competitività e l'innovazione nel mercato dei dispositivi elettronici.
