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Questa settimana, Oracle ha annunciato un'emissione di obbligazioni di livello 'investment grade' per un valore complessivo di $18 miliardi, registrandosi come la seconda operazione più grande sul mercato finanziario di quest'anno, secondo il rapporto di Bloomberg. I dettagli dell'operazione sono stati presentati alla SEC (Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti) in un documento datato mercoledì. L'offerta comprende sei pacchetti di obbligazioni con scadenze variabili tra il 2030 e il 2065. L'operazione è stata gestita da un gruppo di importanti istituzioni finanziarie, tra cui Bank of America, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC e JPMorgan Chase.
Le intenzioni di Oracle riguardo l'utilizzo dei capitali raccolti sono state specificate in un altro documento inviato alla SEC. I proventi potrebbero essere destinati a scopi aziendali generali, come il riacquisto di azioni, il rimborso di debiti esistenti o nuove acquisizioni strategiche, come riferito da Reuters. Alla fine di agosto, Oracle contava circa $95 miliardi di obbligazioni a lungo termine non riscattate. Nonostante l'aumento del leverage finanziario in seguito a questa emissione, gli analisti di Bloomberg Intelligence ritengono che l'azienda mantenga i suoi forti rating creditizi.
L'annuncio dell'emissione di debito segue la presentazione del report trimestrale di Oracle, che ha rivelato impegni residui per $455 miliardi in contratti non ancora saldati, prevalentemente legati al comparto cloud. Successivamente, l'agenzia di valutazione Moody's ha osservato che Oracle potrebbe aver bisogno di finanziamenti aggiuntivi per sostenere questi significativi impegni, dovendo affrontare spese senza precedenti per attrezzature, immobili e servizi vari.
In luglio, Moody's, pur mantenendo il rating invariato, ha modificato la sua previsione per Oracle da stabile a negativa, riflettendo le aspettative di aumentato indebitamento e flussi di cassa liberi negativi a causa dell'espansione dell'azienda nel settore dell'infrastruttura per l'Intelligenza Artificiale. Un aspetto critico sollevato da The Register riguarda i mezzi attraverso i quali i clienti strategici di Oracle, come OpenAI, possano gestire i propri enormi obblighi contrattuali, tra cui un accordo da $300 miliardi e ulteriori collaborazioni con player come xAI, Meta, NVIDIA, AMD e altri.
Particolarmente significativi per la crescita delle ambizioni cloud di Oracle sono stati l'accordo per fornire infrastrutture cloud e storage per TikTok negli Stati Uniti e il coinvolgimento nel progetto rivoluzionario 'Stargate'. Tuttavia, come sottolinea The Register, i dettagli della partecipazione di Oracle non sono stati specificati.
Secondo uno studio della società di consulenza Bain & Co, la spesa complessiva richiesta per l'infrastruttura necessaria a soddisfare le richieste dell'industria dell'IA raggiungerà $2 trilioni entro il 2030, con un gap di $800 miliardi rispetto ai ricavi necessari per coprirle. Moody's ha riportato che Oracle si basa sulle promesse delle aziende di IA per il pagamento delle risorse necessarie all'espansione dei suoi data center, evidenziando un rischio di controparte onde uno o più partner potrebbero non adempiere parzialmente o completamente a questi obblighi.
