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Il mondo dei media è in fermento: il consiglio di amministrazione di Warner Bros. Discovery ha ufficialmente respinto l'ultima offerta di acquisizione presentata da Paramount Skydance. Questa decisione ribadisce l'impegno del colosso dell'intrattenimento nei confronti dell'accordo già siglato con Netflix, segnando l'ennesimo tentativo fallito da parte del gruppo guidato da David Ellison, figlio del fondatore di Oracle, Larry Ellison.
Nonostante l'intervento diretto di Larry Ellison, che aveva messo sul tavolo un fondo di garanzia da ben 40 miliardi di dollari, il consiglio di Warner Bros. Discovery ha mantenuto la propria posizione. L'offerta 'tutto cash' di 30 dollari per azione è stata ritenuta insufficiente rispetto ai termini dell'accordo con Netflix. Il consiglio ha espresso preoccupazioni riguardo al valore complessivo, ai rischi e alle incertezze operative associate alla proposta di Paramount Skydance, sottolineando la sua natura non vincolante e la possibilità di modifiche o ritiri.
La sostenibilità finanziaria dell'operazione proposta da Paramount Skydance è stata un punto cruciale nella decisione. Con una capitalizzazione di mercato di circa 14 miliardi di dollari, Paramount Skydance avrebbe dovuto raccogliere circa 95 miliardi di dollari tra debito ed equity per finalizzare l'acquisizione, assumendo oltre 50 miliardi di nuovo debito. Al contrario, Netflix vanta una capitalizzazione di mercato di circa 400 miliardi di dollari e gode di un elevato rating per gli investitori. La liquidità di Netflix è stimata intorno ai 12 miliardi di dollari, un valore quasi pari alla capitalizzazione totale di Paramount Skydance.
Paramount aveva cercato di rafforzare la sua offerta con una garanzia personale irrevocabile da 40,4 miliardi di dollari da parte di Larry Ellison e allineando la breakup fee a quella di Netflix (5,8 miliardi di dollari). Tuttavia, secondo Warner Bros. Discovery, i costi reali avrebbero ridotto tale cifra a circa 1,1 miliardi di dollari, considerando penali, costi di finanziamento e interessi aggiuntivi. L'azienda ribadisce che la fusione con Netflix, valutata 83 miliardi di dollari e pari a 27,75 dollari per azione, rimane l'opzione migliore per gli azionisti. L'operazione è prevista dopo lo spin-off di Discovery Global, atteso nel terzo trimestre del 2026.
Questa decisione strategica pone Netflix in una posizione di forza nel panorama dei media, consolidando ulteriormente la sua presenza nel mercato dello streaming e aprendo nuove prospettive di crescita e innovazione. La partnership tra Warner Bros. Discovery e Netflix promette di portare contenuti di alta qualità a un pubblico globale, sfruttando la vasta libreria di Warner Bros. Discovery e la piattaforma di distribuzione globale di Netflix.
