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Un'ondata senza precedenti di investimenti in infrastrutture per l'intelligenza artificiale (IA) è diventata il principale motore della crescita economica degli Stati Uniti quest'anno. Questa tendenza dimostra in modo eclatante quanto l'IA stia trasformando l'economia, spingendo gli esperti a interrogarsi sulla sostenibilità del nuovo modello di crescita americano.
L'economista di Harvard, Jason Furman, ha condotto un'analisi approfondita della situazione. I risultati indicano che, escludendo il volume di spesa per l'infrastruttura tecnologica, la crescita annuale del PIL degli Stati Uniti nel primo semestre di quest'anno sarebbe stata solo dello 0,1%. Ciò evidenzia l'eccezionale impatto degli investimenti nell'infrastruttura digitale sulla performance economica complessiva.
"Gli investimenti in apparecchiature per l'elaborazione dati e software rappresentano il 4% del PIL. Tuttavia, hanno contribuito per il 92% alla crescita del PIL nel primo semestre di quest'anno. Il PIL, al netto di queste categorie, è cresciuto nel primo semestre a un tasso annuale di solo lo 0,1%", ha affermato Furman.
L'analisi dell'economista suggerisce che la rapida crescita della domanda di risorse di calcolo avanzate ha innescato un aumento significativo della spesa in conto capitale da parte delle principali aziende tecnologiche statunitensi. Alcuni analisti ritengono che l'impennata degli investimenti nel settore della costruzione di centri elaborazione dati (CED) per l'IA sia diventata così marcata da superare, per la prima volta, la spesa dei consumatori negli USA, che tradizionalmente rappresenta i due terzi del PIL del paese, diventando il principale fattore di crescita economica.
Furman ha osservato che l'impatto degli investimenti nell'infrastruttura IA potrebbe essere stato meno pronunciato se non fosse stato per gli alti tassi di interesse e l'aumento dei costi dell'energia. "Se non ci fosse stato il boom nel settore dell'IA, probabilmente avremmo avuto tassi di interesse e costi dell'energia più bassi, il che avrebbe generato una certa crescita aggiuntiva in altri settori. A grandi linee, questo avrebbe potuto compensare circa la metà di ciò che abbiamo ottenuto dal boom dell'IA", ha ipotizzato Furman.
L'aumento vertiginoso della spesa è chiaramente visibile nelle strategie di spesa in conto capitale di leader del settore come Microsoft, Google, Amazon, Meta e Nvidia. Queste società hanno investito decine di miliardi di dollari nella costruzione, espansione e modernizzazione delle proprie infrastrutture CED. Hanno investito nell'acquisto di apparecchiature all'avanguardia, acceleratori IA specializzati, sistemi avanzati di gestione del consumo energetico e altro ancora.
La direttrice degli investimenti di Morgan Stanley Wealth, Lisa Shallet, in una sua ricerca, è giunta alla conclusione che i maggiori giganti tecnologici hanno quadruplicato la propria spesa in conto capitale per i CED per l'IA e le infrastrutture correlate negli ultimi anni. La spesa complessiva si avvicina a 400 miliardi di dollari all'anno. Ha sottolineato che la rapida crescita della spesa tra i giganti dell'IT rappresenta quasi un terzo di tutta la spesa in conto capitale a livello di settore. Questo distorce il quadro economico generale e aumenta di circa 100 punti base la crescita reale del PIL degli Stati Uniti. "Il tasso di crescita e la portata degli investimenti distorcono il loro impatto economico complessivo", ha affermato Shallet.
In altri settori, la crescita economica è stata significativamente più contenuta. La creazione di nuovi posti di lavoro nel primo semestre dell'anno ha subito un notevole rallentamento. Allo stesso tempo, settori come l'industria manifatturiera, l'immobiliare, il commercio al dettaglio e i servizi tradizionali hanno dato un contributo minimo al PIL complessivo o hanno addirittura avuto un impatto negativo. Questa dinamica desta preoccupazione tra gli analisti, che temono che, senza gli investimenti nel settore tecnologico, l'economia statunitense potrebbe affrontare una recessione. Le domande relative all'ulteriore crescita economica rimangono aperte.
